1. С целью расширения возможностей банков по управлению ликвидностью Банк России изменил график перехода системно значимых банков на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности собственными силами.

Банк России скорректировал график перехода системно значимых кредитных организаций (СЗКО) на соблюдение норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) за счет собственных высоколиквидных активов.

Данное решение снизит давление нормативных требований на кредитную политику и ценообразование банковских продуктов.

Ранее график предусматривал, что СЗКО должны с 1 января 2025 года обеспечивать соблюдение значения НКЛ на уровне 60% собственными силами (без использования безотзывной кредитной линии Банка России, БКЛ), а с 1 июля 2025 года — 70%. Уточненный график предусматривает сдвиг на полгода момента, когда НКЛ без использования БКЛ должен достичь 60%: с 1 января по 30 июня 2025 года продолжит действовать текущий уровень в 50%, а с 1 июля 2025 года — 60%.

( Читать дальше )

Банк России хочет ограничить резкий рост ежемесячных платежей по ипотеке за счет повышения резервов для банков фактически до запретительного уровня, следует из проекта указания, опубликованного на сайте регулятора.

ЦБ предлагает повысить резервы для банков, выдающих ипотеку с ростом ежемесячного платежа более чем на 20% в год, ограничить общий срок льготного периода тремя годами.

Регулятор не ждет влияния на резервы и достаточность капитала банков, так как норма будет применяться только к новым кредитам. ЦБ отмечает, что с учетом размера надбавок к резервам предлагаемые меры, по сути, носят запретительный характер.

www.interfax.ru/russia/997894

На последнем в 2024 году плановом заседании 20 декабря совет директоров Банка России может повысить ключевую ставку сразу на 2 п. п., до 23%, — такого решения от регулятора ждут восемь из 11 опрошенных Forbes экономистов и аналитиков.

При этом эксперты прогнозируют, что сигнал Банка России рынку по поводу будущих решений останется жестким.

Двое из 10 опрошенных экспертов ждут еще более жесткого повышения. ЦБ попробует сыграть на опережение, чтобы резким шагом купировать текущие темпы роста цен. 

Лишь один эксперт предположил, что ЦБ может сохранить ключевую на текущем уровне в 21%.

«Лучший сценарий для ЦБ сейчас — переждать со ставкой 21% период временного всплеска инфляции, обеспечить стабилизацию валютного курса на текущем или более высоком уровне, ниже 100 рублей за доллар, дождаться нормализации работы кредитного рынка, а потом уже снижать ставку», — говорит макроэкономист Виктор Тунев.

www.forbes.ru/finansy/527179-pocemu-bank-rossii-vnov-povysit-stavku-v-dekabre

Совет директоров Банка России на заседании 20 декабря повысит ключевую ставку с 21 до 23% годовых, считают большинство участников консенсус-прогноза РБК — аналитиков крупных российских банков и инвестиционных компаний.

Подъем ставки на 200 б.п., до 23%, ожидают 23 из 30 опрошенных экспертов. Еще четверо — до 25%, один — до 24%, двое не исключают сохранения ставки.

www.rbc.ru/finances/16/12/2024/675c18359a794724e0f5bfb4?from=newsfeed

В беседе с НСН зампредседателя комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев:

«Виноват не один Центральный банк, там виноваты все. Дело в том, что у нас скрывается реальная инфляция. Они придумали инфляционные ожидания и сегодня по ним работают. А инфляционные только ожидания, а ключевая ставка реальная. Я предлагал Набиуллиной сделать ожидаемой и ключевую ставку. Я полагаю, что правительство и все остальные скрывают настоящую инфляцию, потому что если ее показать, то надо поднимать зарплату в бюджетной сфере, пенсии, а деньги отдавать не хочется. Набиуллина это все видит. Она не хочет, чтобы разорились банки. Потому что это еще хуже, чем ключевая ставка – у людей полетят все депозиты и накопления, разорятся целые предприятия. Поэтому она подстраховывается и увеличивает ключевую ставку, исходя из реальной инфляции»

«На самом деле инфляция сегодня порядка 17-18%. Потому что если посчитать, как растут цены товаропроизводителей и как растут цены на розничном рынке, то видно, что инфляция далеко не 8% и не 9%.

( Читать дальше )

Александр Исаков, экономист Bloomberg Economics по России: 

Вопреки тому, что председатель ЦБ говорила о возможности сохранения ставки в декабре, она будет повышена на 2 или 3 п. п. Разницы для рынка между этими двумя решениями нет, но я думаю, что более рационально повысить сразу на 3 п. п., чтобы подать более жесткий сигнал. Более значительные повышения, мне кажется, не зарекомендовали себя хорошо. Курс сейчас имеет центральное значение. Во-первых, значительная доля потребления — это товары, которые так или иначе привязаны к курсу. Во-вторых, валютный курс — это сигнал для потребителей относительно того, что будет дальше с ценами. Это большой фактор инфляционных ожиданий. Если мы ожидаем роста цен в 20%, то ставка в 25% не выглядит такой высокой. 

t.me/kfm936 — Ъ FM

• Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-ноябре 2024 года составило $57,4 млрд (+16% г/г, ранее $49,5 млрд).
• Положительное сальдо внешней торговли товарами РФ в январе-ноябре 2024 года выросло на 7,1% г/г до $118,6 млрд (ранее $110,7 млрд).
• В ноябре 2024 года профицит счета текущих операций уменьшился на 32% м/м и на 40% г/г до $3,2 млрд (ранее $4,7 млрд).
• Профицит торгового баланса в ноябре снизился на 31% м/м и на 34% г/г до $6,3 млрд.

www.interfax.ru/business/997395

Акционеры международных компаний (МК — резиденты российских специальных административных районов, САР), не получившие дивиденды на хранящиеся в иностранной инфраструктуре акции, смогут обратиться за ними непосредственно в компанию — это устанавливает проект указания Банка России. Регулятор опубликовал для общественного обсуждения проект указания. Проектируемые правила касаются ситуаций, когда дивиденды не дошли до акционеров из-за санкций в отношении них самих, МК, либо в отношении участников иностранной учетной инфраструктуры.

www.interfax.ru/business/997318

Минфин и ЦБ подготовили проект президентского указа, обеспечивающего гарантии для новых иностранных инвесторов на фондовом рынке РФ — Моисеев.

tass.ru/ekonomika/22648433

Позже в беседе с журналистами замминистра пояснил, что предлагаемые меры будут распространяться на всех новых инвесторов, вне зависимости от того, из какой они юрисдикции.

«Смысл такой, что если новый нерезидент, причем неважно, из дружественной или недружественной, приходит вкладывать деньги на наш фондовый рынок – мы не говорим здесь про прямые инвестиции, это именно портфельные инвестиции, – то на них не распространять все нормы указов, которые ограничивают выход из России нерезидентов, которые были по состоянию на март 2022 года», — пояснил он.

При этом власти не собираются ограничивать объем средств, которые новые инвесторы могут вывести.

www.interfax.ru/business/997303

Директор департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган в интервью «Комсомольской правде»:

• Сейчас мы находимся в ситуации, когда спрос быстро растет, подогреваемый внутренними факторами. Это и быстрый рост кредитования, и масштабные бюджетные расходы.
• С 2022 года объем рублей в экономике — то что экономисты называют денежной массой — вырос почти на 43 (!) трлн рублей. То есть почти на 65% менее чем за 3 года. За последние 25 лет не было ни одного эпизода такого роста за такой короткий промежуток времени.
• Основное ограничение для расширения производства — острый дефицит ресурсов. В первую очередь, работников.
• Инфляция сейчас не страшная только потому, что уровень ключевой ставки уже достаточно высокий.
• Годовая инфляция не совсем точно отражает текущую картину — это взгляд в прошлое. Куда важнее ориентироваться не на прошлые данные, а на инфляционные ожидания. 

( Читать дальше )